條件=技術層面持續推進，不依賴天使輪完成；備註=合作文件形式需確認。

標記=Critical Path, Assumption；條件=核心技術工作持續推進；PoC 樣品需達送驗門檻。

標記=Critical Path, Assumption；條件=T2 完成；ATJ 發酵良率、樣品批次紀錄、基本規格需達第三方燃料性質檢測門檻。

標記=Assumption, Needs Detail；條件=T3 達標；備註=對外不揭露實驗室名稱；檢測項目需符合下游煉油端評估需求。

標記=Critical Path, Assumption；條件=T3 與 T4 完成；對外寫法為第三方燃料性質檢測。

標記=Critical Path, Assumption；條件=T5 完成；備註=檢測項目符合下游煉油端評估需求；實驗室名稱僅於 DD 階段視情況揭露。

標記=Critical Path, Assumption；條件=建立原物料、酒精廠、ATJ 之端到端放大驗證路徑，支撐 Pre-A 後工程化與 Series A 敘事。

標記=Assumption；條件=定義原物料處理、酒精轉化、ATJ 路徑之流程邊界與資料需求。

標記=Assumption；條件=需與台糖 Brownfield 合作、第三方檢測結果與後續 EPC 初步設計需求銜接。

標記=Critical Path, Assumption；條件=T6 完成；取得可支撐 Pre-A 正式 DD 的檢測資料。

標記=Assumption；條件=定義示範產線需展示的營運數據、放大參數、供料與產出資料，用於 2028 工程與募資。

標記=Assumption；條件=P3 已送件，FOAK 系統整合進度達標；備註=支撐後續 OPEX 降低與毛利率改善敘事。

標記=Assumption；條件=第一個蔗渣產季式量產完成；備註=包含 OEE 優化、維護、狼尾草或其他農林廢棄物補充測試。

條件=實際送件日為 2026-04-10；備註=專利以送件日作為 Gantt 結束點，審查流程不列入投資人主時程。

條件=Phase 2 研發自 2026-05 啟動，預計 2026-07 完成技術細節。

標記=Assumption；條件=P2 完成後，預留約兩個月整理送件文件；備註=審查流程不列入投資人主時程。

條件=預計 2026-12 完成技術細節。

標記=Assumption；條件=P4 完成後，預留約兩個月整理送件文件；備註=審查流程不列入投資人主時程。

標記=Needs Detail；條件=支撐天使輪、技術推進、台糖接觸與後續 Pre-A 資料包。

標記=Needs Detail；條件=需明確技術顧問、募資顧問、台糖關係與產業顧問之角色分工。

條件=天使輪啟動前提。

標記=Assumption；募資階段=天使輪；募資金額=NTD 1,500萬–3,000萬；條件=F3 完成；備註=募資期估計約 3–4 個月，完成後資金到位。

標記=Assumption；募資階段=Pre-A；募資金額=NTD 5,000萬；條件=T5 已送檢；可建立 data room 並同步更新檢測進度。

標記=Assumption, Needs Detail；條件=T7、F5/F6 進度、財務法務資料需足以支撐申請；備註=需完成輔導券商、財務、法務與申請資料整理。

標記=Assumption；募資階段=Pre-A；募資金額=NTD 5,000萬；條件=T7 完成；G7 通過或 Plan B 觸發邏輯清楚。

標記=Assumption；募資階段=Pre-A；募資金額=NTD 5,000萬；條件=F6 完成、投資協議、定增文件與主要風險節點說明完成。

標記=Assumption；條件=F8 完成，申請文件齊備，Pre-A 完成或接近完成。

標記=Assumption, Needs Detail；募資階段=Series A；募資金額=含於 Series A 混合資金；條件=Brownfield、能源轉型、農廢高值化、減碳與 SAF 政策敘事需一致；備註=申請標的、金額比例與撥款節奏需補充。

標記=Critical Path, Assumption；募資階段=Series A；募資金額=NTD 5億–10億混合資金；條件=需具備 T7 檢測報告、G10 台糖場域條件、R2 EPC CAPEX、G12 Off-take LOI 或採購意向。

標記=Critical Path, Assumption；募資階段=Series A；募資金額=NTD 5億–10億混合資金；備註=VC、CVC、專案融資、政府補助與策略夥伴資金組合形成。

標記=Critical Path, Assumption；募資階段=Series A；募資金額=NTD 5億–10億混合資金；條件=F12 完成；備註=若延至 2029 Q1，將壓縮 2029 產能建置時程。

標記=Assumption；條件=FOAK 建廠與試車進度可展示，財務、法務與承銷商資料整理。

標記=Assumption；條件=R9 產能建置進度達標、商轉資料可展示、興櫃申請文件齊備。

標記=Assumption；募資階段=Pre-IPO；募資金額=視市場條件；條件=興櫃後營運資料累積、承銷商選定、財務法務與內控整備。

標記=Assumption；募資階段=IPO；募資金額=視市場條件；條件=興櫃營運資料、財報、內控、承銷商與法務資料齊備。

標記=Assumption；募資階段=IPO；募資金額=視市場條件；條件=符合上櫃資格、財務資料可審計、營運數據可說明產季式量產模式。

標記=Assumption；募資階段=IPO；募資金額=視市場條件；條件=主管機關審查通過、承銷定價完成、市場條件允許。

標記=Assumption, Needs Detail；募資階段=Post-IPO；募資金額=視市場條件；條件=視上櫃後流動性、營運表現、市值與擴張需求評估。

標記=Critical Path；條件=已有管道安排日期，不依賴天使輪完成；備註=糖廠關係是技術以外最核心 critical resource。

標記=Critical Path, Assumption；條件=G1 啟動；備註=以農廢處理、蔗渣高值化、ESG 與 Brownfield 場域作為切入點。

標記=External Milestone, Assumption；條件=外部政策節點，作為市場與法規順風敘事；備註=不應寫成 Evo2 可控制成果。

標記=Critical Path, Assumption；條件=G1 與 G2 推進；需形成可推進至 2027 Gate 的合作方向。

標記=Assumption；條件=建立 SAF 產業協會參與、政策資訊與產業網絡；備註=支撐產業可信度、政策動態掌握與策略夥伴接觸。

標記=Critical Path, Assumption；條件=G3 完成；目標=取得場域、蔗渣料源、研究案或合作意向的具體進展。

標記=Critical Path, Assumption；條件=G6 推進；判斷台糖合作是否足以進入 2028 工程設計與 CAPEX 報價。

標記=Contingency, Assumption；條件=只有在 G7 未達標或明顯延遲時觸發；不是與台糖主線並行。

標記=Contingency, Assumption；條件=若 G8 觸發才執行；未觸發則不執行、不消耗主線資源。

標記=Critical Path, Assumption；條件=F7 Pre-A 資金到位，且 G7 通過；備註=明確化場域、原料、基礎設施、使用權與合作模式。

標記=Assumption, Needs Detail；條件=T7 檢測報告完成後，支撐煉油端或下游客戶評估；備註=法律形式需釐清，目標是支撐 Series A 與專案融資。

標記=Critical Path, Assumption；條件=G10 完成；場域資訊足以提供 EPC 初步設計與 CAPEX 報價。

標記=Assumption, Needs Detail；條件=依賴 T7、G12、F11 進度；備註=不過度承諾已取得正式長約。

標記=Critical Path, Assumption；條件=G10/G11 提供基本設計輸入，EPC 夥伴取得工程設計資料。

標記=Critical Path, Assumption；條件=R1 完成；報價需支撐 Series A DD、專案融資與政府補助申請。

標記=Assumption；條件=F13 或明確資金承諾，R3 啟動；備註=對齊 PDF 的 2028 下半年商業與工程前置主軸，不改寫為 2028 完成建廠。

標記=Assumption, Needs Detail；條件=以 2029 產能建置與後續擴張需求為基礎，先啟動規劃；備註=不代表已開始實體擴廠。

標記=Assumption；條件=F13 Series A closing 或明確資金承諾，且 G10 台糖場域使用條件確認；備註=為 2029 Q1 進場與設備採購預留時間。

標記=Critical Path, Assumption；條件=F13、R3、台糖場域使用權與 EPC 合約完成。

標記=Critical Path, Assumption；條件=R6 完成；EPC 詳細設計完成，核心設備交期可控，Brownfield 基礎設施可用。

標記=Critical Path, Assumption；條件=R7 主要設備安裝完成，安全、環保與操作規範可執行。

標記=Critical Path, Assumption；條件=台糖蔗渣供料安排、儲槽配置、半成品油交付排程到位。

標記=Critical Path, Assumption；條件=R7 與 R8 完成；備註=達成設計產能 readiness，不要求 2029 全年產量。

標記=Critical Path, Assumption；條件=R10 完成；配合 12–4 月蔗渣產季集中式量產；備註=使用年度總蔗渣供應量作為投影基礎，4 月是否為高峰期不影響年度供料假設。

標記=Critical Path；條件=R10 已於 2029 完成；備註=2030 是第一個完整產能營運年，不是產能完成年。

條件=產季集中生產後，以庫存與交付排程支撐下游使用需求。

標記=Assumption；條件=產季式量產、庫存交付與下游客戶驗收資料形成；備註=財務模型應呈現產季集中與交付認列差異。

條件=2030-12 至 2031-04 進入下一輪產季式量產，形成可重複營運循環。

標記=Assumption；條件=第二個產季已於 2030-12 啟動；產線、儲槽、交付與客戶驗收流程可重複。